FAQ

1. ข้อมูลกองทุน

ทำไมต้อง Avareum Stable Fund?

ทีมงานกลยุทธ์ของ Avareum เริ่มพัฒนา Avareum Stable Fund ตั้งแต่ช่วงปี 2021 ด้วยมุมมองเชิงลบต่อตลาดคริปโตในปี 2022 ด้วยปัจจัยลบต่างๆ ที่มีผลต่อราคาสินทรัพย์ดิจิตอล ไม่ว่าจะเป็นแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยและการดึงเงินกลับของ FED, cycle ของ Bitcoin หลัง halving ซึ่งตามสถิติมักจะมีผลกดดันราคา Bitcoin, รวมไปถึงปัจจัยอื่นๆ อีกหลายอย่างในโลกของ decentralized finance

เราจึงพัฒนากองทุนที่ออกแบบมาเพื่อเป็นที่พักเงินบนโลกคริปโตในช่วงภาวะที่ตลาดในภาพรวมไม่เป็นขาขึ้น เพื่อช่วยให้นักลงทุนสามารถปรับพอร์ตการลงทุนคริปโตที่ลดความเสี่ยงลง แต่ยังได้ผลตอบแทนที่อยู่ในระดับที่เหมาะสม กองทุน Avareum Stable Fund นั้นคล้ายกับการลงทุนในตลาด money market หรือตลาด fixed income ที่จะช่วยรักษาเงินต้น แต่ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า

ขอข้อมูลกองทุนแบบสรุป

ท่านสามารถอ่าน Fact Sheet ของ Avareum Stable Fund ได้ที่นี่

2MB

Avareum Stable Fund.pdf

pdf

หลักการทำงานของกองทุนเป็นอย่างไร?

กองทุนนี้เป็นกองทุนที่ลงทุนใน decentralized finance โดยใช้การจัดการกองทุนในรูปแบบ mutual fund นักลงทุนสามารถซื้อหน่วยลงทุนได้ที่ราคา bid-ask ปัจจุบันของหน่วยลงทุน และจะได้รับหน่วยลงทุนคืนตามสัดส่วนเงินที่ลงทุน

นโยบายการลงทุนเป็นอย่างไร?

กองทุนเน้นการลงทุนที่ได้รับผลตอบแทนจากการทำ lending, liquidity providing, yield farming รวมถึงกลยุทธ์การลงทุนโดยใช้ leveraged yield farming, arbitrage ผ่านระบบ decentralized finance ที่รักษาเงินต้นหรือมีความเสี่ยงต่ำจากการสูญเสียเงินต้น โดยการบริหารกองทุนจะถือครองสินทรัพย์ที่เป็น stable coins หรือสินทรัพย์ที่เทียบเท่า stable coins ที่สามารถ hedge เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากตลาดได้ (Delta Neutral)

คาดหวังผลตอบแทนต่อปีเท่าไหร่?

ในปี 2021 ผลตอบแทนของกองทุนคือ 30.97% ในปี 2022 ผลตอบแทนคาดการณ์จะอยู่ในช่วง 15-25% (ทั้งนี้ ตามกลไก tokenomics ของ DeFi ส่วนใหญ่แล้ว ในระยะยาวผลตอบแทนมีแนวโน้มจะลดลงตามกลไกตลาด)

ทำไมผลตอบแทนถึงต่ำกว่าการลงทุน DeFi แบบอื่นๆ ในตลาด?

หัวใจของกองทุน Avareum Stable Fund เราเน้นการบริหารความเสี่ยงและกระจายความเสี่ยงบน Crypto Asset เราเน้นการถือ stable coins ที่จะมีความเสี่ยงในความผันผวนของราคาสินทรัพย์ต่ำ และลงทุนบน DeFi protocol หลากหลายประเภท

หัวใจสำคัญของการลงทุนตามปรัชญาของ Avareum Stable Fund คือ การลดความเสี่ยงในการลงทุนบน DeFi ให้ต่ำที่สุด (minimize risk) แทนที่จะเป็นการสร้างผลตอบแทนที่สูงที่สุด (maximize return)

ความเสี่ยงและความผันผวนมากหรือไม่?

จากผลการดำเนินการจัดการกองทุนในปี 2021 กองทุน Avareum Stable Fund มี maximum drawdown จากความผันผวนของตลาด (market risk) ที่ 2.9%

อยากให้ช่วยอธิบายความเสี่ยงหลักๆ ของกองทุน

1. ความเสี่ยงจาก protocol หรือโปรแกรม เช่น ระบบการกู้ยืมมีความผิดพลาดในการดำเนินการให้กู้ หรือการถูกโจมตีด้านความปลอดภัย (security attack) ซึ่งในการจัดการกองทุน ผู้จัดการกองทุนจะติดตามและตรวจสอบกับทาง audit ระบบอย่างสม่ำเสมอเพื่อลดและควบคุมความเสี่ยง แต่อย่างไรก็ตามความเสี่ยงนี้เป็นความเสี่ยงที่ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้

2. ความเสี่ยงจากการตรึงค่าของ stable coin เช่น สกุลเงิน USDC, USDT หรือ UST ซึ่งถูกตรึงค่าให้เท่ากับดอลล่าสหรัฐ (USD) และสินทรัพย์ที่ถือครองเป็นส่วนใหญ่อาจไม่สามารถตรึงค่ากับดอลล่าสหรัฐได้ ซึ่งความเสี่ยงนี้ขั้นอยู่กับวิธีการและความโปร่งใสในการตรึงราคาของ issuer ด้วย ผู้จัดการกองทุนจะติดตามและตรวจสอบกับทาง audit ระบบอย่างสม่ำเสมอเพื่อลดความเสี่ยง แต่อย่างไรก็ตามความเสี่ยงนี้เป็นความเสี่ยงที่ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้

3. ความเสี่ยงจากการ hedging ที่ใช้ในกลยุทธ์ delta neutral ซึ่งกระบวนการ hedge สินทรัพย์บางประเภท ไม่สามารถ hedge ความผันผวนของราคาสินทรัพย์ได้อย่างสมบูรณ์ ซึ่งอาจทำให้ portfolio มีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาได้

ขอข้อมูลความเสี่ยงทั้งหมดแบบละเอียด

ท่านสามารถดูรายละเอียดความเสี่ยงทั้งหมดของกองทุนได้ที่นี่ https://docs.avareum.finance/avareum/investment-strategies/risk-management/risk-identification

กองทุน Avareum Stable Fund เหมาะกับนักลงทุนประเภทใด?

เราออกแบบ Avareum Stable Fund ให้มีความเสี่ยงที่ต่ำที่สุด ในผลตอบแทนที่เหมาะสม กองทุนนี้เหมาะกับนักลงทุนที่

1. สนใจอยากลงทุนใน cryptocurrency แต่ยังมีความกังวลเรื่องความเสี่ยงของราคาสินทรัพย์

2. นักลงทุนที่อยากกระจาย asset allocation มาลงในสินทรัพย์ทางเลือกมากขึ้น

กองทุนมีการ rebalance บ่อยแค่ไหน?

การ rebalance เป็นไปตามวิจารณญาณของผู้จัดการกองทุน ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น AUM size, market liquidity, transaction cost โดยในปัจจุบันจะมีการ rebalance โดยประมาณสัปดาห์ละครั้ง

มีเอกสารให้ศึกษาเพิ่มเติมแบบละเอียดหรือไม่?

ท่านสามารถศึกษารายละเอียดของทุนได้ผ่านทาง Avareum Whitepaper https://docs.avareum.finance

คุณนิรันดร์ ประวิทย์ธนา เป็นผู้จัดการกองทุนใช่หรือไม่?

คุณนิรันดร์ดำรงตำแหน่งเป็น CEO มีความรับผิดชอบหลักในการกำหนดทิศทางและกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน แต่ทาง Avareum มีทีมงานผู้จัดการกองทุนมืออาชีพที่รับหน้าที่บริหารจัดการกองทุนโดยทำงานร่วมกับคุณนิรันดร์และทีมกลยุทธ์การลงทุนอย่างเต็มรูปแบบ

2. ค่าบริการ

ค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการมีอะไรบ้าง?

ค่า management fee 2% จากเงินลงทุน

ค่า performance fee 10% จากกำไรในการลงทุน

โดยการฝากหรือถอนเงินลงทุน จะมีค่าส่วนต่างของสำหรับ bid-ask spread 0.5%

หลักการคำนวน management fee คิดอย่างไร?

ระบบจะคำนวน management fee 2% ให้แบบอัตโนมัติโดยคำนวนจากเงินลงทุนที่เปลี่ยนแปลงไปในแต่ละช่วงเวลา ยกตัวอย่างเช่น

• ในวันที่ 1 ของการลงทุน เงินลงทุน 100,000 USDC จะมี management fee ในวันที่ 1 ประมาณ 100,000 x 2% / 365 = 5.48 USDC

• ในวันที่ 100 ของการลงทุน เงินลงทุนเติบโตเป็น 110,000 USDC จะมี management fee ในวันที่ 100 ประมาณ 110,000 x 2% / 365 = 6.03 USDC

ทั้งนี้ตัวอย่างการคำนวน management fee เป็นเพียงการประมาณเท่านั้น โดยการคำนวณจริงจะใช้ dilution model เพื่อการบริหารกองทุนมีประสิทธิภาพสูงสุด สามารถดูรายละเอียดวิธีการคำนวน management fee ได้ที่นี่ https://docs.avareum.finance/avareum/how-avareum-works/fee-management

หลักการคำนวน performance fee คิดอย่างไร?

ระบบจะคำนวน performance fee 10% ให้แบบอัตโนมัติโดยคำนวนจากราคาต่อหน่วยลงทุนที่เพิ่มขึ้น เมื่อมีการฝากหรือถอนหน่วยลงทุน ยกตัวอย่างเช่น

• ในวันแรกของการลงทุน ผู้ลงทุนซื้อหน่วยลงทุนจำนวน 1,000 หน่วย ที่ราคา 100 USDC ต่อหน่วยลงทุนและมีค่า high water mark ที่ 100 USDC ต่อหน่วยลงทุน จะไม่มี performance fee

• ในวันที่ผู้ลงทุนหรือนักลงทุนคนอื่นทำการฝากหรือถอนหน่วยลงทุน ที่ราคาต่อหน่วยลงทุนซึ่งเติบโตเป็น 110 USDC จะมี performance fee ประมาณ (110 - 100) x 1,000 x 10% = 100.00 USDC และเปลี่ยนค่า high water mark เป็น 110 USD

• เมื่อเวลาผ่านไป ในวันที่ผู้ลงทุนหรือนักลงทุนคนอื่นทำการฝากหรือถอนหน่วยลงทุน ที่ราคาต่อหน่วยลงทุนซึ่งลดลงเป็น 105 USDC ซึ่งน้อยกว่าค่า high water mark 110 USD จะไม่มี performance fee

ทั้งนี้ตัวอย่างการคำนวน management fee เป็นเพียงการประมาณเท่านั้น โดยการคำนวณจริงจะใช้ dilution model เพื่อการบริหารกองทุนมีประสิทธิภาพสูงสุด สามารถดูรายละเอียดวิธีการคำนวน management fee ได้ที่นี่ https://docs.avareum.finance/avareum/how-avareum-works/fee-management

หากลงทุนไม่ถึงกำหนดเวลาที่จะคิดค่า performance fee และทำการปิดบัญชีก่อน จะคำนวน performance fee อย่างไร?

ระบบคำนวน performance fee ทุกครั้งที่ผู้ลงทุนหรือนักลงทุนอื่นทำการ subscription หรือ redemption โดยไม่ได้ใช้กำหนดการเชิงเวลา

3. เริ่มต้นลงทุน/เปิดบัญชี

หากต้องการลงทุนต้องทำอย่างไร?

นักลงทุนติดต่อและแจ้งความประสงค์ผ่านทางผู้ดูแลความสัมพันธ์ลูกค้า (RM) ซึ่งจะคอยให้คำแนะนำและช่วยเหลือในด้านการฝากเงิน แลกเปลี่ยนสกุลเงิน และโอนเงินเข้า wallet ของกองทุน ทั้งกรณีที่มีต้องการฝากเป็นเงินบาท เงินดอลลาร์สหรัฐ และเงิน cryptocurrency เมื่อผู้จัดการกองทุนยืนยันการรับเงินและดำเนินการ subcription แล้ว นักลงทุนจะได้รับแจ้งหน่วยลงทุนผ่านทางผู้ดูแลความสัมพันธ์ลูกค้า (RM)

ท่านสามารถแจ้งความจำนงค์ในการลงทุนได้ที่นี่ https://bit.ly/3n6niFV

มีกำหนดการและวันเวลาที่กำหนดในการเปิดบัญชีหรือไม่?

นักลงทุนติดต่อและดำเนินการฝากเงิน แลกเปลี่ยนสกุลเงิน และโอนเงินเข้า wallet ของกองทุนให้เรียบร้อยก่อนวันที่ 20 ของทุกเดือน หากติดวันหยุด จะเป็นวันเปิดทำการวันแรกถัดจากช่วงวันหยุดนั้นๆ

มีระยะเวลาของกองทุนหรือไม่ สามารถขายได้ตลอดเวลาหรือไม่?

กองทุนนี้ไม่มีระยะเวลาขั้นต่ำของการลงทุน ผู้ลงทุนสามารถขายหน่วยลงทุนได้เมื่อใดก็ได้ตามต้องการ อย่างไรก็ตาม กองทุนเปิดให้มีการฝากหรือถอนหน่วยลงทุน 1 ครั้งต่อเดือน นักลงทุนติดต่อและแจ้งความประสงค์ในการถอนเงินให้เรียบร้อยก่อนวันที่ 20 ของทุกเดือน โดยการถอนหน่วยลงทุนจะใช้เวลาสูงสุดไม่เกิน 15 วัน

เงินลงทุนขั้นต่ำ $100,000 สูงเกินไป สามารถลดลงต่ำกว่า $100,000 ได้หรือไม่?

กระบวนการจัดสรร portfolio บนระบบ decentralized finance มีค่าธรรมเนียมธุรกรรมหลายประเภท ทั้งที่เป็น fixed cost และ variable cost ที่สูงกว่า traditional finance การกำหนดเงินลงทุนขั้นต่ำเพื่อให้ค่าธรรมเนียมดังกล่าวคิดเป็นสัดส่วนที่น้อยและคุ้มค่าในการลงทุน (เมื่อเทียบกับเงินต้น)

รวมถึงทาง Avareum กำลังดำเนินการเปิดเป็นกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐในต่างประเทศ ซึ่งมีข้อจำกัดของขนาดเงินลงทุนขั้นต่ำที่เป็นข้อกำหนดของกฏหมายของประเทศนั้นๆ อยู่

อย่างไรก็ตามทางทีมงานพยายามที่จะลดวงเงินขั้นต่ำให้อยู่ในขนาดที่เล็กลง รวมถึงมีโอกาสที่จะเปิดตลาดรองในการซื้อขายหน่วยลงทุนผ่านทาง centralized หรือ decentralized exchange ซึ่งไม่มีจำกัดวงเงินขั้นต่ำ ซึ่งน่าจะมีความเป็นไปได้ในอนาคตอันใกล้นี้

หลังจากลงทุนแล้วจะทราบรายละเอียดความเคลื่อนไหวของกองทุนได้อย่างไร?

เมื่อผู้จัดการกองทุนยืนยันการรับเงินและดำเนินการ subcription แล้ว นักลงทุนจะได้รับแจ้งหน่วยลงทุนผ่านทางผู้ดูแลความสัมพันธ์ลูกค้า (RM)

นอกจากนี้เราจะส่งรายงาน Fund performance report ให้ทางอีเมลเดือนละสองครั้ง

มีสัญญาการลงทุน และการลงทุนนี้ถูกต้องตามกฏหมายหรือไม่?

การเข้าร่วมลงทุนในหน่วยลงทุนถือเป็นนิติกรรมสัญญาประเภทหนึ่งซึ่งใช้บังคับได้ตามกฎหมาย อย่างไรก็ดี การลงทุนนี้ไม่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ เนื่องจากยังไม่มีกฎหมายรองรับการลงทุนประเภทนี้ ผู้ลงทุนจึงควรศึกษาและทำความเข้าใจรายละเอียดการลงทุนประเภทนี้ก่อนตัดสินใจลงทุน

โอนเงินลงทุนในรูปแบบไหน? เป็นเงินบาท หรือเป็นคริปโต

นักลงทุนติดต่อและแจ้งความประสงค์ผ่านทางผู้ดูแลความสัมพันธ์ลูกค้า (RM) ซึ่งจะคอยให้คำแนะนำและช่วยเหลือในด้านการฝากเงิน แลกเปลี่ยนสกุลเงิน และโอนเงินเข้า wallet ของกองทุน ทั้งกรณีที่มีต้องการฝากเป็นเงินบาท เงินดอลลาร์สหรัฐ และเงิน cryptocurrency

ทำไมถึงรับเฉพาะสกุลเงิน USDC เป็นสกุลอื่นๆ ได้หรือไม่?

เพื่อให้การทำบัญชีหน่วยลงทุนสามารถคำนวณค่าต่างๆ เช่น ราคาหน่วยลงทุน, management fee, performance fee ได้อย่างถูกต้องและเป็นธรรมต่อนักลงทุนทุกคน ระบบกองทุนจำเป็นต้องใช้การฝากเงินและถอนเงินสกุลเดียว โดยผู้จัดการกองทุนกำหนดให้เป็นสกุลเงิน USDC ซึ่งเป็นสกุลเงินที่มีความน่าเชื่อถือสูงอันดับต้นๆ และได้รับการตรวจสอบ (audit) ว่ามีเงินดอลล่าสหรัฐค้ำประกันไว้ทั้งหมดจริง

ทำไมถึงมีค่า spread 0.5% ในการฝากหรือถอนหน่วยลงทุน?

กระบวนการจัดสรร portfolio บนระบบ decentralized finance มีค่าธรรมเนียมธุรกรรมหลายประเภท ทั้งที่เป็น fixed cost และ variable cost ที่สูงกว่า traditional finance การใช้ระบบ bid-ask spread เพื่อใช้เป็นค่าธรรมเนียมธุรกรรม โดยไม่ทำให้กระทบต่อเงินลงทุนนักลงทุนผู้ร่วมลงทุนในกองทุนเดียวกัน สามารถดูรายละเอียดหลักการของ bid-ask spreads ได้ที่นี่ https://docs.avareum.finance/avareum/how-avareum-works/fund-tokens

สามารถเปิดบัญชีในนามนิติบุคคลได้หรือไม่?

ได้

4. การปิดบัญชี

หากต้องการปิดบัญชีมีกระบวนการอย่างไร? ต้องรอนานแค่ไหน? มีกำหนดการและวันเวลาที่กำหนดในการปิดบัญชีหรือไม่?

กองทุนนี้ไม่มีระยะเวลาขั้นต่ำของการลงทุน ผู้ลงทุนสามารถขายหน่วยลงทุนได้เมื่อใดก็ได้ตามต้องการ อย่างไรก็ตาม กองทุนเปิดให้มีการฝากหรือถอนหน่วยลงทุน 1 ครั้งต่อเดือน นักลงทุนติดต่อและแจ้งความประสงค์ในการถอนเงินให้เรียบร้อยก่อนวันที่ 20 ของทุกเดือน โดยการถอนหน่วยลงทุนจะใช้เวลาสูงสุดไม่เกิน 15 วัน

สามารถถอนเงินแค่บางส่วน ไม่ปิดบัญชีทั้งหมดได้หรือไม่?

ผู้ลงทุนสามารถถอนเงินลงทุนบางส่วนได้ หากมูลค่าของเงินทุนที่ถอนมากกว่า $100,000 จะมีค่า bid-ask spread 0.5% เช่นเดียวกับการฝากเงินลงทุน อย่างไรก็ตาม หากมูลค่าของเงินทุนที่ถอนน้อยกว่า $100,000 นักลงทุนจะค่า bid-ask spread ที่มีมูลค่าเท่ากับ 100,000 x 0.5% = 500 USDC

กำไรจากกองทุนต้องเสียภาษีหรือไม่ อย่างไร?

กำไรที่ได้จากการขายหน่วยลงทุนถือเป็นเงินได้พึงประเมินประเภทหนึ่ง บุคคลที่ได้รับกำไรจากการขายหน่วยลงทุนจึงมีหน้าที่ต้องเสียภาษีเงินได้ตามที่กฏหมายกำหนด

เมื่อปิดบัญชี จะได้รับผลตอบแทนกลับมาในรูปแบบใด? เป็นเงินบาท หรือเป็นคริปโต

นักลงทุนติดต่อและแจ้งความประสงค์ผ่านทางผู้ดูแลความสัมพันธ์ลูกค้า (RM) ซึ่งจะคอยให้คำแนะนำและช่วยเหลือในด้านการถอนเงิน แลกเปลี่ยนสกุลเงิน และโอนเงินคืนแก่ผู้ลงทุนตามที่ต้องการ

ทำไมถึงมีค่า spread 0.5% ในการฝากหรือถอนหน่วยลงทุน?

กระบวนการจัดสรร portfolio บนระบบ decentralized finance มีค่าธรรมเนียมธุรกรรมหลายประเภท ทั้งที่เป็น fixed cost และ variable cost ที่สูงกว่า traditional finance การใช้ระบบ bid-ask spread เพื่อใช้เป็นค่าธรรมเนียมธุรกรรม โดยไม่ทำให้กระทบต่อเงินลงทุนนักลงทุนผู้ร่วมลงทุนในกองทุนเดียวกัน สามารถดูรายละเอียดหลักการของ bid-ask spreads ได้ที่นี่ https://docs.avareum.finance/avareum/how-avareum-works/fund-tokens

5. ตัดสินใจลงทุน

หากผม/ดิฉันยอมรับความเสี่ยงต่างๆ ที่ระบุมาในข้างต้นได้ และตัดสินใจต้องการลงทุนกับกองทุน Avareum Stable Fund ต้องทำอย่างไร?

กรุณากรอกแบบฟอร์มแจ้งความจำนงค์ในการลงทุนกองทุน Avareum Stable Fund ที่นี่ https://bit.ly/3n6niFV ทางทีมงาน RM จะติดต่อกลับไปเพื่อประสานงานการเปิดบัญชี

เอกสารที่ต้องเตรียม

• ในกรณีบุคคลธรรมดา: สำเนาบัตรประชาชน หรือ พาสปอร์ต, เอกสารยืนยันที่อยู่ (เช่นใบเสร็จสาธารณูปโภค หรือบิลค่าโทรศัพท์)

• ในกรณีนิติบุคคล: หนังสือรับรองบริษัท และสำเนาบัตรประชาชน หรือ พาสปอร์ตของกรรมการผู้มีอำนาจลงนาม

ต้องการข้อมูลเพิ่มเติมที่มากกว่านี้

สามารถเข้าร่วมใน LINE "Avareum Information Center" เพื่อสอบถามและพูดคุยในรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่

Avareum Information CenterLINE OPENCHAT

หรือสแกน QR Code ด้านล่าง